“十四五”原材料工业发展规划点评:能耗目标再明确产业高端化格

发布日期:2022-01-01 11:46   来源:未知   阅读:

  工信部等部门近日发布“十四五”原材料工业发展规划,发展目标包括:到2025年,粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增,产能利用率保持在合理水平。钢铁行业吨钢综合能耗降低2%,水泥产品单位熟料能耗水平降低3.7%,电解铝碳排放下降5%。研究建立运用碳排放、污染物排放、能耗总量等手段遏制过剩产能扩张的约束机制。实施水泥常态化错峰生产,探索建立钢铁等行业错峰生产机制。实施节能审查,严格控制石化化工、钢铁、建材等主要耗煤行业的燃料煤耗量。

  供给高端化水平提高,产业结构趋于合理。我国不断加大重点行业研发投入强度,重点战略领域关键基础材料技术得到突破。本次《规划》提出,粗钢、水泥等重点原材料大宗产品产能只减不增,产业链领航企业有望形成,在原材料领域形成5个以上世界级先进制造业集群。同时,随着能耗双控路线的不断明晰,产业发展的绿色化水平也大幅提升。此次目标明确吨钢综合能耗降低2%,水泥产品单位熟料能耗降低3.7%,电解铝碳排放下降5%等核心数据,体现了重点行业单位产值污染物排放强度、总量将实现双下降。工业废渣等固体废物综合利用率进一步提高。

  铁矿、双焦价格预计下行,钢企议价能力抬升。供给端方面,国内铁矿石供给主要来自海外,当前海外矿企增产动力相对较强,国内在铁矿石保障安全方面持续发力,我国港口铁矿石1.55亿吨,当前库存已接近5年内的最高点,考虑到明年限产政策的不断持续,预计库存持续上行可能性大,铁矿石价格后市大概率将偏弱运行。随着铁矿、双焦价格未来的下行,成本端对成材价格的推动将渐渐减弱,基建需求回暖当下已是大概率事件,预计钢材需求端将会提振,后期钢企原材料端的议价能力将提升。

  钢铁行业利润中枢有望提振,板块具有投资机会。当前,钢铁板块估值仍相对较低,伴随成本端降低和地产数据转好,企业生产成本迎来明显改善,企业利润大概率将保持扩张趋势,行业利润中枢有望得到提振。我们判断,按照当前对于限产政策的指示,产业链利润有望迎来再分配,对于行业估值重塑具有正向影响,钢铁板块投资机会仍然存在。一方面,可以关注技术壁垒高、获利能力强的高端电工钢标的,如宝钢、太钢;另一方面,建议关注为军用航空提供高端特钢材料,基本面强劲的题材,如永兴材料、抚顺特钢。百万外贸企业转战VNPPP跨境电商实现“全球买卖”www.017gs.cn